文章摘要 文章提出普通人投资应采用“防守反击”策略，避免直觉驱动的追涨杀跌，强调通过低风险偏好、长期趋势判断和策略纪律性对抗市场波动。核心方法包括选择低竞争领域、把握长期趋势、培养钝感力、建立投资预案，最终通过降低收益预期和系统化执行实现稳健收益。• 🎣【到鱼少的地方钓鱼】：避开高换手率区域，选择低竞争策略，避免成为量化资金的猎物。• 🌊【把握大势…

最近录了一期动乱中人们是怎么失去财富/保存财富的podcast，觉得对今天的生活很有借鉴意义。以下是中文内容，供参考。 其中不少内容是来自Barton Biggs的《Wealth, War, Wisdom》，有兴趣的朋友可以去买来读。我最大的感受就是万物都有“成住坏空”，有缘起，就有缘灭，凡事我们要勉力而为，但最后也要接纳“诸行无常”。在时代的巨变…

《法治的细节》 【中国】 罗翔 著 喜欢罗翔的五个理由：自律，善良，清醒，谦逊，理想。 他说：成为刑法网红，让我拥有了自己不敢想象的权利，我害怕自己滥用这份力量，更害怕自己迷恋这份影响力。 他说：我时刻提醒自己，不要剥削他人，不要利用他人的痛苦，不要为了追逐名利而吞没原本的法治追求。 他说：法治只是治理社会的次优选择，或者说最不坏的选择。…

近期连续遇到了一些局部结果和整体结果不一致，甚至局部与整体相反的实例，引发了我一些深入思考，并可用于指导日常生活和投资实践。一、4个实例和1个故事实例1（每步对，但整体错）朋友A一直把闲置资金投入低收益低风险甚至0风险的投资品，比如一直买定期存款或者国债，每一次局部的操作都是基本0风险的，可以实现年化3%左右的稳定收益。但拉长周期看，每一次0风险定…

这个问题涉及短期局部最优解与长期整体最优解之间的矛盾，本质上是一种局部优化 vs. 全局优化的问题，在博弈论、经济学、决策理论、甚至生物进化中都普遍存在。这种现象的核心原因主要有以下几点： 1. 短期最优解的局限性 短期最优解通常指的是在当前环境下，基于已有的信息、资源和目标，做出的最有利选择。但它的主要问题在于： 信息不完整：未来的不确定性使得当…

最近震撼到我的一句话来自“知乎日报”公众号在12月12日的题为“为什么太用力的人走不远”推送中的一个回答—— “因为每一步的局部最优，无法带来全局最优。” 局部最优解不一定能导向全局最优解。每一个细微之处的苛求完美，耗竭的心力，带来的可能是无谓的浪费与着力点的偏移。 完成比完美重要，或许是因为“完成”是有尽头的，“完美”永无止境，本可以适可而止的能…

坚守能力圈，拥抱确定性——《投资研习录》读后感（1996年—1999年）1996年至1999年，全球金融市场发生的大事莫过于东南亚金融危机和世纪之交的千年虫问题。1997年7月亚洲发生金融危机，经济受到重创的主要有韩国、泰国、印尼、马来西亚、新加坡、中国香港和台湾等国家和地区。1998年，东南亚金融危机愈演愈烈，尝到甜头的国际炒家，规模越来越大，胆…

“人们眼中的天才之所以卓越非凡，并非天资超人一等，而是付出了持续不断的努力。1万小时的锤炼是任何人从平凡变成世界级大师的必要条件。”——《异类》 格拉德威尔对一万小时定律的表述非常严谨，1万小时的刻意练习只是必要条件。很有趣的是，在某些领域，努力并不能取得正收益，甚至会产生负效应。例如，投资理财。 从对知识把握程度来划分，我们的认知，从大到小可以大…

能力圈 这个概念由投资大师沃伦·巴菲特和查理·芒格提出，并广泛应用于价值投资领域。 能力圈：是指一个人在其知识、经验和技能上具有相对优势的领域或范围。其核心思想是：专注于自己熟悉的领域，避免在不了解的领域冒险，以提高决策质量并降低风险。 “能力圈”这一重要投资原则对普通人一生成败影响关键。 巴菲特在1998年演讲中强调“在能力圈内做事”的投资原则，…

一、网球天王的得分率 “网球天王”罗杰·费德勒，今年一次在达特茅斯学院毕业典礼上的演讲中，回顾了自己职业生涯，并总结了两个统计数据： 1526场比赛的胜率为80%； 这些比赛中的得分率为54%。 这两个数据听上去挺矛盾的，但几乎所有的顶级球员都符合这个规则，就算你的总胜率不低于75%，你的总体得分率也不会高于55%。 这种概率分布，在很多偶然性因素…