能力圈
这个概念由投资大师沃伦·巴菲特和查理·芒格提出，并广泛应用于价值投资领域。
能力圈：是指一个人在其知识、经验和技能上具有相对优势的领域或范围。其核心思想是：专注于自己熟悉的领域，避免在不了解的领域冒险，以提高决策质量并降低风险。
“能力圈”这一重要投资原则对普通人一生成败影响关键。
巴菲特在1998年演讲中强调“在能力圈内做事”的投资原则，认为做到这一点可将亏钱可能性降为零，股民亏钱本质多因违背该原则。能力圈概念是巴菲特继护城河后对投资界的重大贡献，段永平将其浓缩为“不懂不做”，即做对的事情。
要发挥能力圈价值，需清楚三个问题：
01
界定能力圈
如何界定能力圈大小：需了解自己长板短板，避免做不懂、不擅长的事（即投机）。巴菲特、查理·芒格强调“专挑一英尺栏杆跳”，避免跨七英尺栏杆。
界定能力圈难在“自知”。中国传统文化的圣人，老子、孙子、孔子等均强调自知的重要性。老子：知人者智，自知者明。孔子：三十而立，四十不惑，五十知天命。孙子：知己知彼百战百胜。多数人进入股市多因看到别人赚钱，而非基于自身能力，且常高估自己能力（如90%司机认为自己水平高于平均）。
巴菲特界定“懂投资”的标准：能评估企业价值、控制情绪。“懂公司”需能评估其未来10年自由现金流情况，巴菲特称95%公司他看不懂，段永平12年看懂苹果、茅台、腾讯等少数公司。以巴菲特不投微软为例，因他看不懂其未来10年经济前景，即便比尔·盖茨介绍也如此，且比尔·盖茨自身也曾未看懂微软价值。
懂公司的三种情况：因知识信息不足可通过努力懂；自己不懂但别人懂（如巴菲特看不懂比亚迪但芒格懂）；公司复杂难弄懂（如网络股）。段永平、芒格分别给出判断“真懂”的标准：股价跌50%时是否加仓、问某事是否在能力圈时其大概率不在。
02
守住能力圈
守住能力圈：能力圈大小非关键，关键在坚守。不懂却全情投入风险大，需抵抗诱惑。作者分享自身因追逐不懂公司而亏损、错过懂的公司上涨的经历，比如：在2021年，高位买入中国平安，汇顶科技，闻泰科技等。重大亏损告诉我们，强调不坚守能力圈的代价。段永平认为85%的人不适合投资，坚守能力圈可避免进入不适合领域。能力圈非舒适区，若在其中能获好回报，不必盲目走出。
03
拓展能力圈
拓展能力圈难吗：段永平认为40岁后拓展能力圈较难，其赚钱主要来自熟悉的游戏、手机领域（如小霸王、步步高、苹果），对茅台、腾讯的理解也基于长期积累。巴菲特虽强调坚守能力圈，但一生都在努力拓展。中国A股5000多家公司，这么多的行业和公司，实际上很多生意，我们没有见过，甚至都没有听说过，拓展能力圈是何其艰难！
04
能力圈的误区
过度自信：误以为自己的能力圈比实际更广（如新手投资者高估自己对股市的理解）。股市专治各种不服，如果你想征服股市，无异于痴心妄想。
固守舒适区：拒绝学习新事物，导致能力圈逐渐落后于时代。
盲目模仿：照搬他人能力圈（如跟风投资），忽视自身差异。
05
结尾
在能力圈内赚钱靠实力，圈外靠运气，坚守能力圈需经历血泪体悟，抵住诱惑、认清自我是关键。能力圈的底层逻辑是“知之为知之，不知为不知”。它强调对自身认知边界的清醒认知，并通过专注与学习实现长期稳健的成长。无论是投资、职业还是生活，明确自己的能力圈都能帮助你在复杂环境中做出更理性的选择。
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四哥悟道 四哥爱财2025年06月03日 06:00湖南
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