财富的秘密
为什么一些有钱人躺着也能赚钱，财富的秘密到底是什么？就是被动收入。被动收入就是在睡着时，也能产出的收入。如果没有被动收入，你永远在出售时间。而财富自由的本质是让资产替你工作。
三大资产类型决定财富积累效率：可产出资产，类现金资产，无产出资产。
1、可产出资产
定义：能持续产生现金流或实际价值的资产
特点：持续盈利能力，价值增值潜力
会下金蛋的母鸡
代表：
权益类资产（股票，股权）——分红+股票涨价
固定收益类资产（金融债券，企业债券）——分红。在经济下行周期，债券也会涨价。
生产性不动产（出租业务，农产）——收租+土地升值
这类资产是被动收入的关键
2、类现金资产
定义：高流动性，低风险的准货币资产
特点：可快速转换成现金且价格波动极小
财富的避风港
代表：
货币基金（余额宝）——年化收益率1.2%-3%
银行存款——中国银行活期存款利率0.1%；一年定存1.35%，三年1.5%，五年1.55%。
国债——2024年发行十年期国债利率2.04-2.11%。2025年国债利率为1.61%。
黄金
投资这类产的核心不是为了赚钱，还是为了等待投资的机会
3、无产出资产
定义：不产生现金流，盈利依赖接盘侠。
特点：缺乏内在价值支撑，价格可能波动剧烈
类似赌场的零和博弈（一方获得的收益意味着另一方遭受等量损失）
代表：
黄金
艺术品
加密货币
17世纪郁金香炒作——在炒作最疯狂的时候，一株价格3000荷兰盾的郁金香能换到包括一条大船在内的大量物品。还有一种名为“永远的奥斯古都”的郁金香，以6000荷兰盾成交，价格可买下阿姆斯特丹运河边的豪宅。
这类资产可能会有炒作的成分。谨慎投资。
黄金
我觉得黄金即算类现金资产，因为他具有抗通胀性。但它自身无收益，也算无产出资产，他的盈利来自于买家的报价。
如近几年黄金走高原因：
1.地缘政治因素:俄乌冲突，巴以冲突等等
2.美元信用受损：美国频繁推出征关税的贸易保护主义政策，硅谷银行等金融机构暴雷事件，再加上美国疯狂举债
3.各国央行购金行为：新兴市场国家为应对美元霸权和债务危机，加速去美元化进程。
4.通胀因素
当世界动荡不安时，经济下行，人们恐惧时，就会冲向黄金和基于货币的资产。但往往这个时候，恰恰是应该动用现金去投资，而不是持有现金的时候。因为你能以便宜的价格买到优质的资产。作为一名投资者，每时每刻都要避免羊群效应，保持独立思考的能力。
各类资产的长期收益特征
中国1990-2025，35年间各类资产
| 资产类别 | 增长 | 1990年价格 | 2025年价格 | 年化收益率 |
| 上证指数 | 35.2倍 | 95.79点 | 33.72点 | 11.21% |
| 房地产 | 55.7倍 | 300元/平方米 | 16711元/平方米 | 12.3% |
| 黄金 | 5倍 | 100元/g | 480元/g | 4.88% |
| 中国国债 | 11.3倍 | 7.2% | ||
| 现金 | -94% | 100元 | 6元 | -7.2% |
美国1924-2024，100年间各类资产
| 资产类别 | 增长 | 1924年价格 | 2024年价格 | 年化收益率 |
| 道琼斯指数 | 353倍 | 120.51点 | 42544点 | 7.85% |
| 房地产 | 73倍 | 4500美元一套房 | 33万美元一套房 | 4.3% |
| 黄金 | 30倍 | 97美元/盎司 | 2916美元/盎司 | 3.66% |
| 美国国债 | 19.2倍 | 3% | ||
| 现金 | -84% | 1美元 | 0.16美元 | -1.76% |
可以看出，中国和美国收益率最高的资产都是股票和房地产。中国房地产过去30年的收益率甚至还高过股票。但要注意，中国房地产已经很难延续过去的巅峰了。未来核心城市房子仍可能会涨价，但不会像过去三十年那么疯狂了。价格的涨跌离不开供需关系。目前我国的情况是人口出生率下降，房地产供给过剩。
了解各类资产的长期收益特征，对我们构建财富体系意义巨大。被动收入作为财富增长的关键，依托于合理配置各种资产。可产出资产是财富增长的核心动力。类现金资产提供稳定的保障与投资契机。我个人并不看好无产出资产，不要和0玩游戏。但懂得人也可以自行配置。艺术品投资虽小众，但部分名家作品价值连城。加密货币如比特币，价格波动极大，在市场狂热时价格飙升，但也伴随着监管不确定性等诸多风险。
我们应依据自身风险承受能力与投资目标，巧妙平衡这三大资产类型，构建稳健且高效的投资组合。格雷厄姆先生说过：“在股市中，防御性投资者应将资金在股票和债券之间进行分配，且两者比例不低于25%，也不高于75%。而进攻性透着这可以将更大比例＞75%的资金投资于股票。”
时刻牢记投资市场风云变幻，保持独立思考，不盲目跟风，方能在财富之路上稳步前行，实现资产替我们工作、收获理想被动收入的财富自由梦想。
思牛牛的投研录2025年3月9日 16:59云南
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资产类型与价格波动原理
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最大的误解：自住房是“资产”——从投资的四种分类说起
https://mp.weixin.qq.com/s/_ZnLZHmu0A91eFtyKQFDPw
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