金融市场有一个特点，就是金融市场的数据信噪比特别低。就是说，噪音远比信号要多。举个例子，你接收到100个信息，这些信息可能包括新闻、报告、价格的波动等等。这100个信息里面，只有10个是对你决策有帮助的信号，而有90个是噪音。这些噪音不但没有帮助，而且可能会妨碍你做出正确的决策。

如何提高信噪比？

第一个方法，用相对长时间的时间框架。

你看周线、日线、分钟线的时候，周期越小，信噪比越低。既然要提高信噪比，就反其道而行之，看相对大的周期。具体用什么样的，没有标准答案，跟每个人能投入的时间、他的投资能力、对投资的理解都是相关的。一个工作很忙的人，他可能使用周线去做股票就可以了；一个专业的选手，也许用小时线是一个比较合适的周期。

第二个方法，用一些技术指标来降低噪音。

噪音在数学上有一个特点，就是它是随机的。那么用某些数学方法可以把它降低，比如说用平均值的方法，就把正向和负向的噪音相互抵消了一部分。我们平时用的最多的，就是移动平均线。比如你构筑一个20天的移动平均线去观察趋势，它的波动显然比日常的价格波动要平稳很多，就是因为它降低了噪音。

第三个方法，用特殊值。

但并不是每个股票价格变化所蕴含的信息是同等的。信息在时间和空间上分布不均衡。这就意味着，在某些特殊的时段和标的上，价格的信息含量更高。比如，市场有的时候成交量大，有的时候成交量小。那么是不是可以假设：在成交量大的时候，价格具有更高的信息含量？再比如说，市场上有的股票，不管涨和跌都能带动其他的股票。这种股票的价格信息含量是不是比其他的股票高呢？从这个角度思考问题，也能找到一些方法，进一步提高信噪比。

第四个方法，主观降噪。

这个方向意识到的人很少，但是也特别重要——在主观上提高自己内心的信噪比。

我们有时候形容一个人在决策的时候特别清醒会用到澄明之境这个词，佛家也很喜欢用这个词，听起来有点类似于开悟的状态。其实，澄明或者开悟，指的都是一个人在内心中噪音特别低的状态。有研究认为，一天中人的头脑里会产生6万个念头。你可以想象一下如此密密麻麻的念头，比苍蝇还多，一个人内心中的噪音是有多么大。所以即使外在的数据质量不变，如果我们能够降低自己内心的噪音，趋向于澄明之境，同样也能帮助我们做出更好的决策。

发布于 2023-05-31 15:03・四川
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识别投资中的噪音 提高信噪比

关于投资，每天都会又成千上万条的信息出现，而且这些信息不一定都是对投资有帮助的，有很大比例都是投资中的噪音。

塔勒布在《反脆弱》中提了一个非常重要的观察。就是随着我们观测频率的增加，信噪比会进一步降低。

举个例子，如果你看的是周线，可能信噪比是30%。如果你看日线，看起来信息的频率增加了，但是伴随着信息的增加，噪音增加的更快，这个时候的信噪比可能只有10%了。如果你看的是5分钟k线，信息更加大量的增加了，但是这个时候噪音增加的更快，这个时候信噪比可能只有5%了。

很多人来到市场之后，随着自己的学习，会把观测周期不断的缩短，他认为这样自己可以更灵敏，可以更贴近市场，可以得到更多的信息。

得到更多的信息这一点没有错，但是他却没有意识到，得到信息更多的背后是得到了更多更多的噪音，因为随着周期缩小信噪比进一步降低，所以他做出正确的决策更加困难了。

那如何降噪，从海量数据中获得有利于投资的信息，便成了投资中重要的一个环节。

既然周期越短信噪比越低，那我们就反其道而行之，增加周期长度。

现在很多基金都采用封闭期这个概念其实也是同样的原理。

基金投资的是股票，也是有波动的，当然这个频率比股票要低很多。当投资人持有开放式基金的时候，经常接触到市场的信息，很容易左右自己的判断，从而做出申赎的决定。

但是当这只基金的持有期变成了1年或者2年呢？很多人就不愿意天天去关注了，毕竟即使每天关注也是无法赎回的，从而在面对市场波动的时候，反而会更加的淡定。

当然这个周期是多长并不是固定的就1年或者两年，这个也是根据自己的投资习惯和对投资的理解而定。

降噪还有一个特别重要的点，就是有自己的见解。

这一点也很好理解，当一百元的人名币掉水里，她依然值一百元，价值并不因为它存在地点而改变。

这也需要在投资的过程中不断学习，只有在不断升级的认知中，认识到投资的价值，才不会人云亦云。

所以在投资的过程中有自己独到的见解是非常重要的。也是现在大家都在说的，投资是认知的变现。

当然这其中还有一种投资方式是需要极力避免的,就是主观臆断。

前面我们说到的信息也好，还是投资逻辑也好，都是有大量的客观数据做支撑的。

主观臆断主要是分为两种，一种是霸道总裁式盲目自信，另一种是鸵鸟式的持仓。

盲目自信的表现是，我认为这只股票能涨，就坚持买入。但是判断这只股票上涨的一句是什么呢？只有我觉得。不要你觉得，我要我觉得。说的就是这类的情况了。

鸵鸟式的持仓就是，买了一只股票下跌了，刚开始的时候下跌就补仓，当子弹都打光的时候，就开始自己骗自己了，现在就是底部了，马上就要反弹了，已经跌了这么多了再跌还能跌到哪里呢？

然而更加恐怖的是，这两种主观的方式往往是会出现在同一个投资者身上。

要想投资成功，我们需要的是独立思考的能力和敢于质疑的勇气，透过现象看本质。在自己认知范围内，认定正确的道路上保持初心，坚持到底。

发布于 2021-10-31 23:56
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