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书评《我从达尔文那里学到的投资知识》——用物种进化看待投资

在本书中,作者提供了一种耐心的长期投资哲学:进化生物学

作者从达尔文的核心概念中吸取了关键的教训,将自然界的生动例子与投资决定相结合,提出了新观点。

例如,大黄蜂的生存策略如何帮助我们接受我们可能错过投资特斯拉的事实?培育驯服狐狸的实验对塑造成功企业的特征有什么启示?为什么一只小青蛙模仿对手的呱呱叫声可以揭示出企业不诚实的迹象?

在成功的进化战略的启发下,作者概述了他的长期收益原则,并提供了三条投资箴言:避免大的风险;以合理的价格购买高质量的产品;要“懒惰”

结合生动的现实案例,作者指出进化生物学可以帮助基金经理做出决策,并主张长期投资高质量的企业。

1959年,一位名叫比约恩·库尔滕的芬兰科学家在一份生物学杂志上发表一篇文章,库尔滕绘制了欧洲棕熊在更新世(Pleistocene epoch)时期(260万年前至11,700年前)第二颗下臼齿的长度演化图。

研究数据显示,在较短周期内测量进化速度时,进化似乎发生得相当快;而当测量周期被拉长时,进化反而变得缓慢了。

因此,以40万年为周期进行测量时,棕熊的臼齿变化的速度为0.41个达尔文速率,但以8000年为测量周期,进化速率则达到了惊人的13.80!

这说明了什么?

与达尔文的预期相反,生物进化在较短的周期内反而显得更快,在较长的时间周期内反而显得更慢。

这一进化论发现可引申为一个投资知识:要重构对投资的理解,我们就需要坚信以下理念:高质量企业的长期特征不会受到经济起伏、行业变化甚至企业自身的短期波动影响

澳洲“兔灾”的启示:相信长期复利的魔力。

1859年,一个名叫托马斯·奥斯汀(Thomas Austin)的人将24只从英国带来的兔子放归澳大利亚的野外。

那时,他包括其他人都绝对不会预见到这一举动会给后世子孙带来什么样的后果。

在24只兔子放归野外后的20年里,澳大利亚的广袤土地上仍难觅兔影,甚至在45年后,每平方千米土地的兔子数量依旧不足两只,所以澳大利亚人几十年来一直没把它当回事。

直到1925年,澳洲的兔子总量默默地增长到了100亿只,给当地的生态带来了空前的灾难!

直到100年后的今天,澳洲政府依然在为扑杀野兔使劲浑身解数,但仍未彻底解决这一问题。

在本书中,达尔文的“自然选择”理论被转化为投资策略:市场如生态系统般动态变化,盲目追逐短期热点可能面临“灭绝”,而长期主义者通过深度研究企业护城河(如品牌、成本优势),并等待合理估值,方能实现复利增长。

书中尤为强调“懒惰”的智慧:减少频繁交易、避免过度决策

本书的独特价值在于跨学科视角的启发。

如果你是刚刚踏入投资领域、对一切都还充满着好奇与迷茫的“小白”,那本书就是你的“引路人”,为你指引方向,帮你建立起正确的投资观念,让你少走弯路。

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