题记 奥派的先驱坎蒂隆一步步展示了通货膨胀的根源和影响，并指出通胀最大的真相，就是对财富进行再分配：每一次通胀都是损人利己，最先拿到新钱的人获益，而较晚收到新钱的人被迫承担损失。通胀还会加剧贫富分化，因为富人通常有很多资产，他们可以拿这些资产去获取新增的信贷，也就是新钱。穷人拥有很少的资产，因此欠缺这样的机会，他们离新钱比较远。 中文当中的通货膨胀…

坎蒂隆效应：货币从哪里来，比增发了多少更重要 当今世界，无论是美联储的量化宽松、各国央行的刺激政策，还是比特币世界对“法币超发”的讨论，都绕不开一个关键经济学概念——坎蒂隆效应（Cantillon Effect）。它告诉我们：货币并非均匀地流向社会，不同人因货币进入系统的顺序不同，而受益程度不同。 本文将从原理、例子到现实影响进行系统性讲解，让你彻…

作者：BitpushNews 加密资产的“狂野西部”时代，正式落幕？ 2026 年 3 月 17 日，美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）联合发布了编号为 33-11412的解释性文件，长达68页的监管框架正式宣告：美国加密监管告别长达十年的“以执法代监管”时代，进入由“Project Crypto”驱动的清晰化、和谐化新纪…

念奴娇·金融危史叹数百年里，看金融狂浪，几番崩裂。郁金香开迷醉眼，美股崩盘声咽。次贷惊魂，亚洲潮退，处处凄凉色。循环如戏，总因贪念痴绝。细究人性迷局，制度疏漏，经济结构缺。明斯基言危不稳，金氏剖丝抽茧。虽有局限，鉴古知今，警世灯长烨。且将书读，莫教重蹈覆辙。 -《金融危机史》读书有感 一、导读在金融市场的跌宕起伏中，“疯狂”的投机热潮、“惊恐”的抛…

查尔斯P金德尔伯格教授所著的《疯狂、惊恐和崩溃》首次出版年代是1978年，至2000年，出了四版，每一版都补充了新的见容。2000年之后，罗伯特Z阿利伯传承并不断更新该书的内容，至2017年，出了第七版。我看的是第七版。 这本书的研究起点为1636——1637年发生于荷兰的“郁金香泡沫”，止于2008年始于美国、英国、爱尔兰、西班牙和冰岛的次贷危机…

作者: 查尔斯·P.金德尔伯格译者: 叶翔 / 朱隽出版社: 中国金融出版社出版年: 2007-04-01ISBN: 9787504941206页数: 285装帧: 平装定价: 48.00元原作名: Manias,panics and crashes : a history of financial crises 内容简介  ·…

从财务表现、战略优势和估值三个维度进行比较，安达保险与伯克希尔的发展是两种顶级保险巨头路线之争的生动注脚：一方是多元化投资驱动的“浮存金帝国”，另一方是纯正保险运营的“专业深耕者”。 本刊特约 大洋/文 伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）作为投资帝国的代名词，其保险业务早已超越传统范畴，成为价值投资的典范。而安达保险（Chub…

巴菲特作为价值投资的倡导者，一直以来都是我们跟踪、学习和研究的榜样。很多投资者试图复制巴菲特的成功模式，巴菲特模式除了要找到可以长期持有几十年的好公司，还要有长期的低成本资金来源，对于巴菲特来说，这笔长期资金无疑就是伯克希尔的保险浮存金。今年，笔者有幸亲临巴菲特股东大会现场，并获得了宝贵的现场提问机会，问题就是关于保险浮存金，巴老当时的回答谦逊而又…

随着对巴菲特的不断深入理解，我认为，他的商业才能远远超过其投资才能，只是这个浮华的世界，更愿意膜拜投资，而忽视了商业的伟大。 ——坤鹏论 一、从巴菲特和索罗斯如何用杠杆讲起 正像坤鹏论之前所说，马无野草不肥，人无杠杆不富。 但杠杆绝对是双刃剑，杀人之刃锋利无比，十个用杠杆的，九个反被其伤。 玩转它的关键是，你首先自己得配得上它。 可以肯定的是，投资…

第一步，寻找极端斯坦。 先了解下什么是平均斯坦，极端斯坦。 平均斯坦，简单理解，样本内所有数据大差不差，罕有显著异常的数据。 举例：如果随机找两个成年男性的身高之和是3.5米，那么大概率组合是两个1.75米的，几乎不会出现一个0.2米，一个3.3米的，所以，男性身高就属于平均斯坦。 极端斯坦，简单理解，样本内所有数据差异性非常大。 举例：如果随机找…