交易者在投资学习的生涯中会经历不同阶段，也可以说有不同类型，各个阶段会有不同思维方式以及交易信仰，但他们又相互关联，互相影响。下面我们来说说交易者可能经历的一些阶段： Pure Discretional Trading - 纯粹的主观交易者 我们不需要默认纯粹的主管交易是贬义的，因为本质上不同的方法没有对错，只有难度和成功率之分。纯粹的主管交易是几…

本文来自微信公众号：万卷书万李录（Wanjuanshu_lilu），作者：李录。根据作者2019年11月29日于北京大学光华管理学院价值投资课上所作演讲整理而成。 一、价值投资的理论与实践 很高兴五年后有机会重新来到北大光华管理学院的这门价值投资课上与大家分享。今天是美国的感恩节，借此机会我要感谢光华管理学院的姜国华教授和喜马拉雅资本的常劲先生，以…

“没有芒格，我会比现在贫穷很多。 他让我以非同寻常的速度，从猩猩进化到人类。“ 巴菲特曾如此评价他的“黄金副手”查理·芒格。 从1978年起，担任伯克希尔·哈撒韦公司副主席至今，芒格更擅长把自己隐藏在巴菲特身后，充当幕后智囊的角色。 但伯克希尔的投资神话却像“躲在树后的大象”——藏也藏不住。自芒格加入的45年间，伯克希尔的市值从1000万美元猛增至…

文/ 重阳投资合伙人舒泰峰 （一） 投资是一场追求极致理性的游戏。巴菲特曾说：“投资必须是理性的。”芒格说：“我的一生都在追求理性”。他们的理性在投资中表现为谨守能力圈原则，不熟不投；不以超过公司内在价值的价格买入任何标的；采取逆向行动：“别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪”等。 他们在生活中也贯穿着同样的原则。有一个关于巴菲特打高尔夫的故…

投资是认知的变现，我们很难赚到超出认知以外的钱。投资大师们普遍爱好读书，巴菲特的阅读量十分惊人，芒格也一样，他的孩子们打趣他是“一本长着两条腿的书”。 熟悉重阳的朋友们都知道，阅读，一直是我们非常推崇的成长路径。为此，我们自2018年5月开设《有本好书送给你》专栏，迄今已经坚持了百余期。 2021年开始，我们在保留这个栏目的同时推出了一个升级版的读…

摘要：卓越的投资人需要具备的人格品质：正直和善良，热爱投资。  文/密斯特舒 【 题记 】  一边读老子一边读巴菲特是一种奇妙的体验，它让人感觉到顶级智慧之间竟是如此异曲同工。老子和巴菲特虽然年龄相差了2500岁，从事的是完全不同领域的工作——一个是图书管理员，一个是投资家——但是两人所讲的道理却高度相通，毫无时空的隔膜。 基于…

摘要：巴菲特的职业生涯从始至终都在谨防风险。 文/密斯特舒 【 题记 】  一边读老子一边读巴菲特是一种奇妙的体验，它让人感觉到顶级智慧之间竟是如此异曲同工。老子和巴菲特虽然年龄相差了2500岁，从事的是完全不同领域的工作——一个是图书管理员，一个是投资家——但是两人所讲的道理却高度相通，毫无时空的隔膜。 基于这种智慧的联通，产生了老子和…

摘要：投资的本分应当是发现价值。 文/密斯特舒 【 题记 】  一边读老子一边读巴菲特是一种奇妙的体验，它让人感觉到顶级智慧之间竟是如此异曲同工。老子和巴菲特虽然年龄相差了2500岁，从事的是完全不同领域的工作——一个是图书管理员，一个是投资家——但是两人所讲的道理却高度相通，毫无时空的隔膜。 基于这种智慧的联通，产生了老子和巴菲特之间这…

摘要：如何在投资中处理“长”和“短”的关系。 文/密斯特舒 【 题记 】  一边读老子一边读巴菲特是一种奇妙的体验，它让人感觉到顶级智慧之间竟是如此异曲同工。老子和巴菲特虽然年龄相差了2500岁，从事的是完全不同领域的工作——一个是图书管理员，一个是投资家——但是两人所讲的道理却高度相通，毫无时空的隔膜。 基于这种智慧的联通，产生了老子和…

文/密斯特舒 【 题记 】  一边读老子一边读巴菲特是一种奇妙的体验，它让人感觉到顶级智慧之间竟是如此异曲同工。老子和巴菲特虽然年龄相差了2500岁，从事的是完全不同领域的工作——一个是图书管理员，一个是投资家——但是两人所讲的道理却高度相通，毫无时空的隔膜。 基于这种智慧的联通，产生了老子和巴菲特之间这组跨越时空的虚拟对话。巴菲特的老搭…