上一期我们隆重推出了大神詹姆斯·西蒙斯，他让我们知道了，这个市场里吊打我们的都是些什么人，以及为什么有些人不能在自己的领域安安静静做美男子，非要跨界炫技，这一期我们则要仔细说一说，他的活儿到底有多好。 金庸小说里，所有的江湖人士出场要做的第一件事情，都是互报门派，就算不报别人也能从你一招一式里也能猜出你是哪里的弟子，所以除非你是张无忌，不然几个招式…
很多人说投资界有三座不可逾越的高峰，其中的两座都家喻户晓：一个是索罗斯，因为他可能是世界上一半人的哲学教父和另一半人眼中的嗜血魔鬼，另一个是巴菲特，因为他点石成金而且看上去策略非常容易复制，尽管从来没有诞生过第二个巴菲特。而第三座高峰叫做詹姆斯·西蒙斯，知道他的人不算多，但这不妨碍他作为一个跨界的天才赢得至少两个领域的专业人士的崇敬。 △詹姆斯·西…
2017年3月1日，全球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）宣布，创始人和现任联席CEO雷•达利奥（Ray Dalio）将在下个月辞去CEO职务，不过他还会依然是这家公司的首席投资官，顺便开掉的还有另一位联席CEO，iPod的设计者Jon Rubinstein，其实鬼才知道为什么Jon会成为这家对冲基金的CEO。这家美国…
每一个要在量化领域做研究的人，无论业界还是学界，都绕不开一个叫做AQR的企业名字，原因主要是他们官网有一大堆质量很好的原创研究论文提供给大家下载。 当然，论文有这么多人热捧，基础当然是这家投资管理公司的巨大成功，根据《Alpha》杂志公布的数据，AQR是2016年全球第三大对冲基金，旗下管理资产总值472亿美元，可以说是一头巨兽了。 作为一个金融从…
走进书店，摆在最显眼位置的通常都是两类书籍，另一类是成功学，一类是心灵鸡汤，前一类书鼓励你抓紧勇攀高峰，后一类书建议你好好接受失败。当然还有一部分非常热销的工具书籍，喜欢在各方面充当大家的人生导师，我们称之为“如何”系列，比如《如何充分利用你的24个小时》、《如何读完一本书》、《如何实现有效社交》等等，书名就让你困惑现代人是如何实现这么漫长的进化的…
在任何一个学科中，理论模型都是这个学科的核心和基础，而任何一个模型又都离不开假设条件。假设条件一方面可以作为任何理论讨论的起点，也可以简化理论所需要考虑的情况的复杂性，所以我们在中学物理学习中，经常会假设小球和路都是无摩擦的，或者整个世界的所有东西都是圆的。 而经济和金融学经过数百年（现代金融学大概只有60年左右）的发展，同样建立了一套逻辑上完备的…
从1994年成立之后，长期资本管理公司（LTCM）就一直是市场中的巨舰和标杆，从1994年到1997年，他们的平均夏普比高达2.54，而大牛市的标普500收益率也不过1.5左右，成功给了他们巨大的声誉，也给了他们更多的信心。随着交易规模的不断扩大，LTCM从他们发家的美国债券市场中抬起头来，开始放眼全球。 1997年对于大部分中国人来说，最深刻的记…
稍微有一点年纪的人，肯定都对90年代末的那次东南亚金融危机印象深刻，而但凡对金融史有一点兴趣的人，也肯定都听说过当年的豪华巨舰长期资本管理公司（LTCM，Long-Term Capital Management）。如果我们把LTCM比作金融界的泰坦尼克的话，那么东南亚金融危机就是那个无风夜晚的北大西洋。 LTCM成立于1994年，创始人是所罗门兄弟…
之前的三期我们讲了量化投资之父爱德华·索普（Edward Thorp）的传奇故事，这个故事和今天故事的主人公有一个惊人的交叉点，就是结局都是由同一个人造成的，这个人叫鲁迪·朱利安尼（"Rudy" Giuliani）。 △鲁迪·朱利安尼（"Rudy" Giuliani） 这个名字可能有很多人知道，，从1994年到2001年都是纽约市市长，911时他的…
在前一期里，我们的故事男主角爱德华·索普（Edward Thorp）和他的普林斯顿·纽波特合伙公司，已经成为华尔街最受瞩目的基金，甚至不客气地说，可以把之一去掉。然而就像所有小说、电影那样，没有跌宕不成局，转眼就到了一个所有金融教科书都会提到的日子。 1987年10月19日是一个普通的星期一，在纽约证交所开盘前15分钟，芝加哥的期货交易所先开盘，作…